玄武湖已成了汪洋漫漫，一片降旗挂上百尺之竿。
三百餘年如同一場短夢，金陵鐘山真的有那龍盤？
北湖：即金陵（今南京）玄武湖。晉元帝時修建北湖，宋文帝元嘉年間改名玄武湖。南埭：即雞鳴埭，在玄武湖邊。埭（dài），水閘，土壩。“北湖南埭”統指玄武湖。
“一片”句：劉禹錫《金陵懷古》：“一片降旗出石頭。”指吳主孫皓投降晉龍骧将軍王浚，也指陳後主投降隋廬州總管韓擒虎。百尺竿，高的旗竿。
三百年：指東吳、東晉、宋、齊、梁、陳六朝建國年代的約數。
鐘山：金陵紫金山。龍盤：形容山勢如盤龍，雄峻綿亘。張勃《吳錄》：“劉備曾使諸葛亮至京，因睹秣陵山阜，乃歎曰：‘鐘山龍盤，石頭虎踞，帝王之宅也。’”
參考資料：
1、劉學锴．李商隐詩選評：上海古籍出版社，2003：166-167
2、吉林大學中文系．唐詩鑒賞大典（十一）：吉林大學出版社，2009：218-219
3、周振甫．李商隐選集：江蘇教育出版社，2006：318-319
4、黃世中．李商隐詩選：中華書局，2005：167-168